Está bastante difundida la idea de que los desequilibrios en el TARGET impedirán que la zona euro se disgregue, debido al enorme coste asociado. Sin embargo yo creo que se equivocan, y que los bancos centrales nacionales podrían absorber esas pérdidas sin ningún problema, luego el efecto sería precisamente el contrario. Enlace Seguir leyendo TARGET: ¿Arma del BCE para impedir la destrucción del euro? (VoxEU)

Evans-Pritchard reflexiona sobre las estrategias de devaluación interna (Letonia) y devaluación clásica (Islandia) y concluye que ninguna de las dos es aplicable a España (ni a Portugal o Grecia) ya que la diferencia básica es que estas últimas no son economías abiertas. Enlace Seguir leyendo ¿Letonia o Islandia? Ninguna de las dos (Telegraph)

«In 2011 the lowest government deficits relative to GDP were recorded in Luxembourg (-0.3%), Finland (-0.6%) and Germany (-0.8%), while Hungary (+4.3%), Estonia (+1.1%) and Sweden (+0.4%) registered surpluses. Seventeen Member States had deficits higher than 3% of GDP: Ireland (-13.4%), Greece and Spain (both -9.4%), the United Kingdom (-7.8%), Slovenia (-6.4%), Cyprus (-6.3%), Lithuania and Romania (both -5.5%), France (-5.2%), Poland (-5.0%), Slovakia (-4.9%), … Seguir leyendo España con el segundo peor déficit público de la UE

¿Se acerca el día en que el Reino Unido deje la UE? Enlace Seguir leyendo Cada vez más cerca el momento de la verdad para el Reino Unido (Press Europe)

«Tendremos un día gélido en el infierno antes de que la impresora de Bernanke cause inflación» Enlace Seguir leyendo Steve Keen sobre la creación de dinero

En el gráfico del balance de la Fed se ve un incremento en las titulizaciones hipotecarias (MBS), efecto claramente del programa de compras anunciado por Bernanke. Enlace Seguir leyendo Primeros efectos visibles de la QE3 (Sober Look)

Las exportaciones chinas suben en septiembre un 10% respecto al mismo mes de 2011, un 2% más de lo esperado, impulsadas por la demanda de productos manufacturados en EEUU (iPhones, etc), mientras que la demanda europea se sigue hundiendo. Enlace a la noticia Seguir leyendo Respiro a la economía china (Sober Look)

«…Rajoy simplemente se ha plantado cerca de la manivela mirándola intensamente. El problema para los alemanes es el segundo paso: España no ha pedido el rescate, así que no ha abierto la puerta a los hombres de negro que vigilarán si nos portamos bien. Sin vigilancia, los presupuestos del 2013 son estúpidamente optimistas, y las reformas estructurales son anunciadas una y otra vez, pero parecen … Seguir leyendo Reflexión sobre la posición alemana respecto a España (Politikon)

Si bien es cierto que, como dice Mish, la Fed no ha conseguido reactivar el crédito hasta niveles previos, ni subir los precios de las viviendas ni llevar el empleo a niveles previos, en mi opinión sí que ha evitado un grave shock deflacionario, que hubiera sido muy peligroso a esos niveles de deuda. Aunque hay muchas explicaciones posibles para el hecho de que la … Seguir leyendo La eficacia de las acciones de la Reserva Federal (Mish)

Si finalmente se consigue salvar la zona euro no cabe duda de que el siguiente peligro será el alejamiento paulatino del Reino Unido. Enlace a FT Alphaville Seguir leyendo Tensiones entre Alemania y Reino Unido (FT Alphaville)