Comparación de cuatro burbujas inmobiliarias en una imagen

El Cross asset research de SG ha elaborado un gráfico comparando  a cuatro países con burbujas inmobiliarias, entre ellos España, las variables elegidas muestran un resultado espeluznante en el caso de nuestro país.

 

Evolución del consumo de cemento y la renta per capita en China, Estados Unidos, Francia y España desde 1975 a 2010

A la luz de la imagen puede señalarse que:

  • China va a enfrentarse a un profundo proceso de desapalancamiento que corre el peligro de agravar la crisis mundial. Solo la ciudad de Beijing tiene más inmuebles vacíos que todo Estados Unidos.
  • La burbuja inmobiliaria española no empezó en 1998, en realidad solo se trata de la segunda parte de un proceso expansivo que comienza mucho antes. Tal como se aprecia en el gráfico, la crisis de principios de los 90 pincha parcialmente esa burbuja pero no devuelve el sector a su equilibrio. Probablemente a causa de que, como consecuencia de la inflación y las devaluaciones de la peseta, los españoles tratan de proteger sus ahorros invirtiendo en bienes tangibles. En el supuesto momento del inicio de la burbuja (1998) los precios que pagaban los españoles por la vivienda ya eran excesivos, (ver este gráfico) . El aumento de precios a partir de ese año supone, en realidad, una monstruosa burbuja dentro de otra gran burbuja. Continúa leyendo “Comparación de cuatro burbujas inmobiliarias en una imagen”